您的位置:首頁 >國內 > 新股申購 >

為什么頻繁交易是投資失敗的元兇

2019-11-13 15:06:49 來源:
為什么頻繁交易是投資失敗的元兇

本文非常不適合以下物種閱讀:

1.可以買在最低點、賣在最高點,買完就漲、賣完就跌的各位神仙,各位神仙請繞道。

2.堅信世界上存在可以買在最低點、賣在最高點,買完就漲、賣完就跌的方法,并在苦苦尋覓的傻瓜,各位傻瓜請繞道。

本文旨在依靠邏輯和數據解析:為什么頻繁的交易是你資金不斷失血、造成你經常“低賣高買”、徹底踏空優質股、甚至跑不贏單純持有股票,導致徹底失敗的元兇。

第一部分邏輯解析

一、“高拋低吸”是一把雙刃劍

我們做股票投資都有一個美好的愿望,那就是“高拋低吸”。希望自己能夠在下跌前或者即將出現的持續下跌前,提前的拋出股票,離場觀望,規避風險,然后再等到股票跌到很便宜的時候趁機買回來。

可以說,“高拋低吸”具備充足的合理性。同時也是戰勝“單純的持有股票”這種戰略的有效方法。在趨勢投資者或波段投資者的眼中,按照預先設定的交易計劃或程序來實現高拋低吸;在價值投資者的方法中,利用股票的低估和高估,實現高拋低吸。

在這里,我不是反對“高拋低吸”。而是反對無腦的、無章法的、在情緒驅使下隨意的“高拋低吸”,反對過于頻繁的”高拋低吸“。

我的觀點是:“高拋低吸”不應過于頻繁,尤其是遠遠的超過了股票在某時間段內回調的頻次,就會造成無法彌補的損失。

二、我們不是神仙,必然存在交易誤差

我們不是神仙,做不到買在最低點,賣在最高點,同時,也做不到買完就漲,賣完就跌。因此,必然在交易上存在交易誤差。如果您是神仙,能夠做到,就請不要和我們普通人計較,請您繞道吧。

如圖所示,我們普通人一定是在最高點和最低點左側或右側來交易,也就是必然在低于最高價賣出,高于最低價買入。這個實際的買入價(賣出價)與真實的最低點(最高點)之間的差值被稱作交易誤差,我們用X來表示。

如圖中所示,很顯然,當賣出后出現了下跌,并且這個下跌幅度彌補了買賣中的交易誤差,也就是說下跌幅度大于2X,那你今后再買回來的時候就會占到“高拋低吸”的便宜,實現了高價賣出,低價買回。得到的高拋低吸的收益我們設為Y。

為什么頻繁交易是投資失敗的元兇(一)——邏輯篇

 

為什么頻繁交易是投資失敗的元兇(一)——邏輯篇

 

同理,如上圖,如果賣出后下跌幅度小于2X,此時由于交易誤差出現了交叉,不僅占不到“高拋低吸”的便宜,反而出現了“低拋高吸”,賣的便宜,買回貴。此時,高拋低吸收益Y為負值。

可見,想要占到高拋低吸的便宜,那么賣出后的回調幅度必須大于你交易誤差X的二倍(2X),否則不僅白忙一場,還要少賺很多錢!

三、“高拋低吸”最糟糕的結果

上圖中的這種情況(跌幅小于2X)是一些新手、一些沒有章法、一些在情緒驅動下的交易者常常面對的、且非常尷尬的情況之一。

但此種情況還不是最糟的,市場多少還是給了點“面子”的,因為好歹出現了下跌,只是下跌幅度不夠2X而已。

最糟糕的就是下面這種情況,那就是賣完不僅沒跌,還繼續漲,絲毫沒有出現回調,這種情況是非常令人沮喪和懊悔的。

為什么頻繁交易是投資失敗的元兇(一)——邏輯篇

 

出現此種情況,要么投資者當機立斷,立即高價購回,要么徹底喪失買回的勇氣,很可能與大牛股失之交臂,看著股價每天高漲,心中五味雜陳......

此種情況是新手和頻繁買賣者最常出現的情況,一腳踏空,后悔終生,希望能高拋低吸多賺一些,最終結果卻是“周郎妙計安天下,賠了夫人又折兵“。

四、”高拋低吸“不那么容易

綜合上面的分析,我們發現,想要真正的實現“高拋低吸”是不那么容易的。其原因就在于,我們不是神,而是普通人,必然存在交易上的誤差X

為什么頻繁交易是投資失敗的元兇(一)——邏輯篇

 

如上圖,已經列出了高拋低吸后的三種情況,只有在拋出后出現下跌,且下跌幅度大于2X時,我們才能通過高拋低吸獲利。而其余兩種情況會出現不同程度的虧損,尤其是第一種情況,不僅沒有下跌,反而上漲,陷投資者于不利的境地。

同時,我們看到,想要利用“高拋低吸”實現“彎道超車”,跑贏單純的持有股票,必須保證上圖中第三種情況的總體獲利大于另外兩種情況的總體虧損,這樣才能發揮出“高拋低吸”的正面作用。換句話說,必須保證你“高拋低吸”操作的期望值為正,你才能獲得好處。

如果單純的只考慮概率問題,顯然你對出現第三種情況判斷準確的概率越高對你越有利。

五、關于下跌大于2X的頻率討論

既然判斷第三種情況(下跌大于2X)越準確對投資者越有利,我們自然會問一個問題:下跌大于2X會多久出現一次?換句話說,在單位時間內(比如一年),會出現幾次2X以上的下跌?這就是非常重要的,關于下跌大于2X的頻率問題。

我想此時,很多朋友會打算翻開股票軟件統計一番。請別著急,關于實盤數據分析我們放在下面來講,目前我們只做邏輯上的理論推導。工程上說:“七分理論三分干”,而金融投資上是:“九分理論一分干”,因為大多數時候“干”只需要點點鼠標或者編個程序而已,關鍵是把事情想通。

回到這個問題上來。我們假設某標的,一年內出現了N次2X以上的下跌,一位投資者在這個標的上進行了n次高拋低吸操作,問:高拋低吸的成功率p與N、n存在怎樣的關系?

這個問題,可以從N與n大小比較的角度來考慮。

如果n

同理,當n=N時,與以上結論類似。只有2X以上的下跌全部被抓到的時候(n次沒有一次失誤),成功率P才等于100%

如果n>N,意味著投資者操作次數n大于高拋低吸潛在的獲利次數N,即使這位投資者水平很高,每次都能準確抓到2X以上的下跌,但必然有n-N次是錯誤的,因為正確的上限只有N次。如果有潛在的獲利機會沒有抓到,那么錯誤的次數必然大于n-N。所以在這種情況下,高拋低吸成功率p一定小于100%

并且,n比N大的越多,p就越小。

此時,我們得到了一個非常重要的結論,那就是:在一段時期內,當”高拋低吸“操作次數遠大于實際中潛在的獲利機會(下跌大于2X)時,你的成功率一定非常低。

比如,很多投資者頻繁的交易,一個月進行5、6次高拋低吸,但如果他們操作的股票,一年中僅有2次跌幅大于2X的情況出現。那么這就意味著,即使這2次能夠被成功的捕捉,但其余的58~70次交易都是錯誤的!!

如果加上在優質股票上踏空,不知所措,惶惶如喪家之犬的心理狀態,加之交易手續費,印花稅,滑點,下單錯誤等等因素疊加在一起,造成的損失將非常巨大!很多人想的很美好,折騰來折騰去,但回過頭來一算,還不如耐心的持有股票好。很多人在牛市賺不到錢,到了熊市賠大錢,就是這個原因!這就是,為什么交易越頻繁,死的越快的根本原因!!

熱點新聞
06-01 您可以在接下來的四個月內每月投資主權黃金債券
您可以在接下來的四個月內每月投資主權黃金債券
在Akshaya Tritiya在Lok Sabha選舉的熱潮中失去了發行主權金債券(SGB)的機會,并且將直接征稅目標錯過了大約15%之后,政府似乎決心填補這
06-01 杜卡迪在印度擴大騎行體驗
杜卡迪在印度擴大騎行體驗
豪華摩托車品牌杜卡迪印度公司宣布其2019年下半年即將開展的DRE(杜卡迪騎行體驗)課程。在印度DRE活動成功至今之后,杜卡迪已于7月推出DRE安
06-01 資金不足的FSSAI意味著對餐館的稅收監管
資金不足的FSSAI意味著對餐館的稅收監管
一個代表餐館老板的貿易機構最近發布的一份報告稱,食品安全和標準管理局在食品安全和標準管理局的許可證中,只有4 67萬個用餐地點,包括餐
06-01 多倫多證券交易所上交易最活躍的公司
多倫多證券交易所上交易最活躍的公司
多倫多證券交易所(16,037 49,下跌51 75點)。Avalon Advanced Materials Inc (多倫多證券交易所代碼:AVL)。材料。下跌1 5美分,或1 46%
06-01 Amgen貶值的不僅僅是更廣闊的市場
Amgen貶值的不僅僅是更廣闊的市場
Amgen(AMGN)最近一個交易日收于166 70美元,較前一交易日上漲了-1 38%。這一變化落后于標準普爾500指數每日下跌1 32%。其他方面,道瓊斯指
06-01 星巴克股價變動0.14%
星巴克股價變動0.14%
在最近的交易時段,星巴克(SBUX)收于76 06美元,較上一交易日下跌-0 14%。此舉比標準普爾500指數每日下跌1 32%窄。其他方面,道瓊斯指數下
05-25 隨著市場的增長IBM股票下跌
隨著市場的增長IBM股票下跌
IBM(IBM)在最近的交易時段收于132 28美元,比前一天下跌了-0 08%。這一變化落后于標準普爾500指數每日漲幅0 16%。其他方面,道指上漲0 26%
05-25 GIII服裝集團超越股市收益您應該知道什么
GIII服裝集團超越股市收益您應該知道什么
G-III服裝集團(GIII)最近一個交易日收于29 24美元,較前一交易日上漲1%。該股票超過標準普爾500指數的每日漲幅0 16%。與此同時,道指上漲0
,3d开奖结果走势图