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中國的股市換手率很高,是有原因的

2019-11-12 16:45:34 來源:
中國的股市換手率很高,是有原因的

第一點;作為一名有過A股投資經驗的股民,應該都知道幾乎每只股票里面都潛伏著主力(為了投資項目順利的運行,主力經常會采用對倒的方式維護股價,從而會產生一定的成交量,而成交量就是換手率的決定因素。

第二點;A股投資者結構中最大的特點是散戶占比高、機構投資者占比低,散戶占一半(按自由流通市值計),而公募、私募、社保等機構投資者占比僅22.5%。而成熟的市場,如美國標普500指數投資者結構中,個人投資者只占14.1%,機構投資者占比高達66.5%。盡管個人投資者持有的市值占比為50%左右,但從成交量占比來看,2007年以來個人投資者占比一直維持在85%左右,機構投資者占12%,企業法人3%。散戶占比高,使得市場換手率高、投機氛圍濃厚。以流通市值計算,2015年主板換手率達到609%、創業板1259%,今年來主板年化換手率降至262%、創業板降至797%,2015年為2016年的1.5-2.5倍。而美國納斯達克市場是全球成熟市場上最活躍的股市,年換手率也不過242%。而且,美國的個人投資者的交易量占比也不過20%左右。

第三點;由于部分公司問題太多,上市后的經營效益逐年下降 (甚至嚴重虧損),導致絕大多數投資 者不敢長期持股只能頻繁換手。

換手率高表示什么

換手率高一般意味著股票流通性好,進出市場比較容易,不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象,具有較強的變現能力。然而值得注意的是,換手率較高的股票,往往也是短線資金追逐的對象,投機性較強,股價起伏較大,風險也相對較大。一般來講,換手率高的情況大致分為三種:

1、新股上市之初高換手率。新股,這是一個特殊的群體,上市之初換手率高是很自然的事兒,一度也曾上演過新股不敗的神話,然而,隨著市場的變化,新股上市后高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。雖然近日上市的新股表現格外搶眼,硬用換手率高去得出他們就上漲的結論顯然有失偏頗,但其換手率高也是支持他們上漲的一個重要因素。

2、相對高位成交量突然放大,主力派發的意愿是很明顯的。然而,在高位放出量來也不是容易的事兒,一般伴隨有一些利好出臺時,才會放出成交量,主力才能順利完成派發,這種例子是很多的。相反,象西藏天路這種股票卻是很會騙人的莊股,先急跌然后再強勁反彈,并且超過前期整理平臺,引來跟風盤后再大舉出貨。對于這類個股規避風險的辦法:就是回避高價股、回避前期曾大幅炒作過的股票。

3、底部放量,價位不高的強勢股,是我們討論的重點,其換手率高的可信程度較高,表明新資金介入的跡象較為明顯,未來的上漲空間相對較大,越是底部換手充分,上行中的拋壓越輕。此外,目前市場的特點是局部反彈行情,換手率高有望成為強勢股,強勢股就代表了市場的熱點。因而有必要對他們重點地關注。

注意事項:高成交量,并不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現較高的成交量,但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進行判斷。

高手高至獨孤境,萬千苦難難以歌

一位交易場上的幸存能手,歸納了幾項交易規則,恰正符合了上述征人條件。謹羅列于此,但愿投資人能因而增加獲利,遠離苦痛。

無論新手或老手,往往都忽略了成功交易的心理要素。交易無疑是全球最具壓力的工作之一,幾與吞火表演或拆除炸彈無異。

交易績效有時宛如云宵飛車,時而攀高,時而劇降,總是夾雜著歡樂與哀愁。一個不留神,市場便可能瓦解投資人心理,蹂躪投資人靈魂。只要進場交易,這類的經驗便無可避免,但是投資人盡可學會如何應付這些情況,甚至學習從中獲利。

1、只靠自己。當交易時,千萬別想依靠他人,成就自己。投資人想依靠的人,可能根本不是一位成功的交易員。當然也有例外,但機會不多。只有相信自己,才能做得更好。

絕不將自己的失敗歸咎他人,這點無比重要。無論淪落到何種地步,自己必須為自己的決策負起全責。只有自己承擔責任,才能改正錯誤,也才可能不重復犯錯。

2、以長期目標為焦點。避免根據短期績效調整交易方式。因為短期而言,任何交易方式均可能亮麗一時,然而長期累積結果,卻可能糟透。另一方面,最佳的交易方式,也難免三不五時的虧損。因而,若以短期績效,判斷交易方式好壞,很可能剔除了最佳的交易方式,終而導致虧損。

3、不自我中心。以自我為中心,正是頂尖交易員的致命傷。這種例子屢見不鮮,別再因而成為犧牲者。以自我為中心的交易員,是無法面對虧損的。他們幾乎禁不起連續幾次的虧損。這導致他們往往以非常短期的績效,評估交易方式的好壞。市場沒有立即順著自己的交易走勢,便急急出場,無異是投資大忌。

4、在能力范圍之內交易。交易不能影響正常生活。如果無論獲利或虧損,投資人總是情緒緊崩,就千萬別進場,因為一時的情緒極易導引出災難性的策略與謬誤的判斷。投資人最嚴重的錯誤之一,便是獲利后就加碼。這種事最糟糕不過,因為歡樂后,緊接著而來的,往往便是虧損。在虧損之前加碼,便會使得虧損較獲利加快一倍。交易金額應保持恒常,畢竟,緩步穩健者,才會是最終贏家。

5、無論獲利虧損,都別情緒化。交易就像打高爾夫球。每個高爾夫球員都有自己的優缺點,成績也就時好時壞。當成績好的時候,就覺得自己像老虎伍滋,以為已經找到了打球訣竅,不會再打進砂坑或水塘。不幸的很!下次他就發現自己進入了砂坑,大喊再也不打球了。

其實,交易心理才是在這些市場獲利的關鍵。只有那些精確了解這些規則,及市場與投資人心理尤其自己心理的投資人,才能更有獲利機會,而且同時還保持著理性。

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