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以極低的價格獲得高ROE的資產

2019-11-13 10:23:25 來源:
以極低的價格獲得高ROE的資產

第一種:利用優秀公司的行業黑天鵝。

記住一定是行業黑天鵝,個別企業的黑天鵝是否會對長期的競爭優勢形成毀滅性的打擊極難判斷,但行業的黑天鵝就容易把握的多。當全行業受到利空打擊時,反而是擇機加倉龍頭公司的絕佳時機,畢競行業是不可能整體消亡的,真實需求還在哪兒,然后以極低的價格買入,長期持有,穿越牛熊,只要企業發展良好,千萬不能貪小便宜而賣出,因為成本很低,企業的ROE就是你的復利收益率,高于30%都是可能的。例如零八年,受三聚氰胺事件影響,伊利股份股價曾跌到六元多,市值僅有50億元,己經跌破凈資產,中國的乳制品行業不可能整體消亡,此次事件反而給予長期投資者一個極好的介入時機。以凈資產的價格買入長期ROE高達30%的公司,后期基本上不需要賣出。

第二種:逆向投資

“股票的長期收益并不依賴于實際的利潤增長情況,而是取決于實際的利潤增長與投資者預期的利潤增長之間存在的差異。”這就是西格爾提出的“投資者收益基本原理”。如果市場在某個階段愚蠢到給優秀的公司報了個極低(近乎凈資產)的價格,投資者在反復確認,沒有任何異議時,可以果斷介入長期持有。即可以獲得等同于企業高ROE的復利收益。

第三種:芒格式投資

當然合理價買入高品質資產,然后依靠高于20%的ROE滾存,最后再以合理以上價格賣出也可以獲得高收益。

無論那種都極度依賴投資者的商業洞查力,非優秀的投資者無法做到,加上超長的持股周期,更需要拿捏得當的持股信心來應對各種業績下滑但不傷根本的時刻,更非大師級人物不可了。

綜上所述,作為投資者,先獲得屬于自己的復利10%,如果能夠在選股和選時中有點心得再爭取復利15%,就己經是難能可貴的好成績了,合每月上漲1.2%,每周上漲0.28,慢就是快,根本無需每月追個漲停牌。一切從長計議……

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