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碰上道路曲折的個股,投資怎么選?

2019-11-13 19:21:16 來源:
碰上道路曲折的個股,投資怎么選?

今年5G網絡建設的啟動,5G概念已是市場中最火爆的投資主線,該板塊今年內整體漲幅已超過40%。而5G產業鏈中各環節的龍頭股,自然成為資金最愛,收獲驚人漲幅。其中,一度被捧為“5G天線王”的碩貝德,從今年初至10月14日,累計上漲更超過185%,成為市場中最耀眼的大熱門。

但10月15日,碩貝德股價卻直接一字板跌停,此后一周內跌幅超過20%。直接導火索,是在前一日晚間發布的前三季度業績預報中,碩貝德上演了一出業績大變臉。公司預計2019年1-9月歸母凈利同比增長90.55%-109.60%,但其中三季度歸母凈利潤卻同比下降25.93%-37.32%,大幅低于市場預期。

在中報時,在包括中興通訊、大富科技等上半年凈利潤增速超過100%的5G產業鏈的13家公司中,碩貝德也占了一席。這次的業績變臉,實在是讓投資者始料未及。

今年,8、9月時,在亮眼半年報鼓舞下,5G概念股又走出一波兇猛漲勢。當前正處上市公司在三季報預披露階段,有證券公司研究顯示,在披露率超過40%的行業中,國防軍工、通信以及農林牧漁的2019年前三季度盈利增速翻番,大幅領先于其他行業。從環比改善的角度看,在可比口徑下,通信、國防軍工盈利增速出現明顯提升,環比改善幅度超出500%。

當前,5G產業鏈上游網絡建設相關公司業績已經陸續開始釋放;而在今后的幾年內,業績釋放過程將逐步延伸至下游。可以說,5G是目前市場上確定性最強的投資主線,沒有之一。

不過,碩貝德的股價波動,卻顯示出5G投資中的一個主要的困難:在5G行業的確定性前景之下,卻暗藏了個股相當大的不確定性。

天線龍頭

PCB龍頭:

手機ODM+芯片龍頭:

當然,走出這種高顏值K線的,在5G概念中絕不少見。但如果投資者覺得買了5G概念股就等著躺賺的話,可能想得太簡單了。

除了碩貝德這種業績變臉式的個股,可能你想不到的是,5G概念股也能劃出各式各樣的走勢:

亨通光電是光通信產業鏈主要供應商之一,一方面受益于5G無線基站前傳和回傳等網絡建設的光纖電纜需求;另一方面,該股也是華為概念股,甚至收購了華為子公司華為海洋。但走勢是這樣的:

東方通信去年4季度中時,股價不到4元。因市場對其5G概念的想象,短短三個月后,漲到了最高超過41元。自此,獲得了“十倍妖股”之稱。走勢是這樣的:

支撐東方通信股價暴漲的,是它被市場認為5G概念龍頭。但有趣的是,這家號稱5G概念股的公司,居然沒有5G業務。在股價連續漲停時,東方通信公告稱,“公司主營業務未發生變化,無與5G通信網絡建設相關的營業收入”。此后,進入持續陰跌階段,目前股價為20元左右。

要說東方通信是“妖股”,那另一只5G概念股更可謂刷新認知了。“跌停王”ST信威自2016年底開始停牌,今年一開盤立刻經歷連續43個一字跌停。由于此股戲太多,而且非常超現實,這里就不羅嗦了,感興趣的讀者可自行百度。這里只掛張走勢圖:

“公司McWill產品線重點針對海外公網運營的覆蓋、容量等需求持續進行技術優化;產品線依據4G、5G、B-TrunC等標準的嚴謹,針對物聯網應用、抗干擾等進行技術升級,并持續進行系統產品的升級,不斷推出適合新時期各類場景的系統與終端產品。”

"公司為抓住新的發展機會,持續加大研發投入,專注于5G和物聯網應用機會,積極部署,努力在新機遇下鞏固公司核心競爭力,增加客戶粘性,保持通信網絡監測領域領軍公司地位。"

這兩段話都摘自ST信威的官方公告。在普通投資者看來,是不是不明覺厲呢?然而,這正是普通人5G投資中最大的困難所在:不懂技術,所以只能跟著市場熱點亦步亦趨。

同時,新技術的發展本來就具有很強不確定性,即使行業專家,對未來產品和公司的發展也極難做出精準判斷。更難的是,作為驅動新時代的一項基礎技術,5G產業鏈從上游的通訊設備制造,到中游的電信運營、硬件終端制造,再到下游的萬物互聯、產業互聯的新應用、新生態,具有產業鏈極長、相關公司極多的特點。

當前途光明的5G 碰上道路曲折的個股,投資怎么選?

 

如今,5G剛剛進入到網絡建設階段。但5G板塊中包括了多少個股呢?超過200只。這些個股中當然有不少“真龍頭”、“大白馬”,也有很多高估值的“成長股”,更有一些“埋雷”個股。可謂魚龍混雜,投資者辯識難度很大。事實上,理論上說有些風險,幾乎是不可能提前辯識的。

這種情況下,過濾個股的不確定性,只追求確定性的行業發展紅利,可能算是一種穩中求進的投資策略。具體來說,就是采用指數化投資。

前不久,國內出現了首只聚焦5G主題的ETF——華夏中證5G通信主題ETF,極受市場追捧。該基金在認購期就創出了41.53億元的首募規模,到10月16日該ETF建倉完畢正式在二級市場上市時,首日單日凈申購2.5億元,成交額達3.6億元。

5GETF最大的優勢便是不拘泥于某一行業,而是會根據5G產業鏈的投資機會進行動態調整。目前5G通信主題指數成分股涵蓋了5G產業規劃期、建設期、運維期和應用期所有四階段;目前,產業鏈上游通信設備類企業是指數成份股覆蓋的重點,未來隨著5G商用的不斷推廣,將有更多的中下游企業被納入指數,可以說是在被動的指數基金中加入了積極布局、跟蹤投資機會的因素,這一特性也確保了5GETF投資價值的持續性。

但是ETF需要在場內操作,一些沒有開設場內交易賬戶的投資者怎么辦呢?好消息是,當前華夏5GETF的聯接基金已經獲批(華夏中證5G通信主題ETF聯接,代碼 A類 008086 ;C類 008087),并在11月11日上市發售。

聯接基金主要通過以不低于基金資產凈值的90%的比例投資于目標ETF,來追求跟蹤標的指數,獲得與指數收益相似的回報。因此,在風險收益特征上,ETF 聯接基金與基礎基金基本一致。

所以對于不習慣在二級市場操作的投資者來說,聯接基金可以提供了場外參與ETF的渠道,投資者可以通過銀行、券商等場外代銷渠道便利地申贖交易。此外,聯接基金也更適合投資者開展定投操作。

在5G大周期爆發之始,就乘上指數化投資的快車,可算是把行業龍頭一網打盡的最輕松投資方式了

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